Hedging With Options. There är två huvudskäl till varför en investerare skulle använda alternativ för att spekulera och hedge. Speculation Du kan tänka på spekulationer som vadslagning på rörelsen av en säkerhet Fördelen med alternativ är att du inte är begränsad till att bara göra vinst När marknaden går upp På grund av mångsidigheten hos alternativen kan du också tjäna pengar när marknaden går ner eller till och med sidledes. Specifikation är det territorium där de stora pengarna görs - och förlorade Användningen av alternativ på detta sätt är anledningen Alternativ har rykte att vara riskabelt Det här är att när du köper ett alternativ måste du vara korrekt för att bestämma inte bara riktningen för lagerets rörelse utan även storleken och tidpunkten för denna rörelse. För att lyckas måste du korrekt förutsäga Huruvida ett lager kommer att gå upp eller ner och hur mycket priset kommer att förändras såväl som den tidsram som det tar för att allt detta ska hända och glöm inte kommissioner. Kombinationerna av dessa faktorer innebär att oddsen staplas Mot dig. Så varför spekulerar folk med alternativ om oddsen är så skevda bortsett från mångsidighet handlar det om att använda hävstångseffekt När du kontrollerar 100 aktier med ett kontrakt, tar det inte mycket av en prisrörelse för att generera betydande vinster. Säkring Den andra funktionen av optioner är säkring. Tänk på detta som en försäkring, precis som du försäkrar ditt hus eller bil. Alternativ kan användas för att försäkra dina investeringar mot en nedgång. Kritiker av alternativ säger att om du är så osäker på din aktieplockning Du behöver inte hävda investeringar Å andra sidan är det ingen tvekan om att säkringsstrategier kan vara användbara, särskilt för stora institutioner. Även den enskilda investeraren kan gynna. Föreställ dig att du ville utnyttja tekniklagret och deras uppsidor , Men du ville också begränsa förluster Genom att använda alternativ skulle du kunna begränsa din nackdel medan du njuter av hela uppsidan på ett kostnadseffektivt sätt. Häftning anses ofta vara en adva Nced investeringsstrategi, men principerna för säkring är ganska enkla. Läs vidare för hur en sådan strategi fungerar och hur den används. För mer avancerad täckning av detta ämne, läs ut hur företag använder derivat för att häcka risker. Dagliga häckar De flesta människor Har, oavsett om de vet det eller inte, engagerade sig i säkringar. När du till exempel tar ut försäkring för att minimera risken för att en skada kommer att radera din inkomst eller du köper livförsäkring för att stödja din familj vid dödsfallet är detta en Hedge. You betalar pengar i månadsbelopp för täckning som tillhandahålls av ett försäkringsbolag Även om läroböcker definitionen av säkring är en investering som tas ut för att begränsa risken för en annan investering, är försäkring ett exempel på en verklig hedge. Hedging by the Book Säkning, i Wall Street-ordets betydelse, illustreras bäst av exempel Föreställ dig att du vill investera i den växande industrin med tillverkning av bungee cord Du vet om ett företag som heter Plummet som revolutionerar E material och mönster för att göra ledningar som är dubbelt så bra som närmaste konkurrent Drop, så du tror att Plummet s andel kommer att stiga under nästa månad. Dessvärre är tillverkningsindustrin för bungee cord alltid mottaglig för plötsliga förändringar i regelverk och Säkerhetsnormer, vilket betyder att det är ganska volatilt. Detta kallas industrisäkerhet Trots detta tror du på det här företaget. Du vill bara hitta ett sätt att minska industrisäkerheten. I det här fallet kommer du att häcka genom att gå länge på Plummet medan du förkortar Dess konkurrent, släpp Värdet av de berörda aktierna kommer att vara 1 000 för varje företag. Om branschen som helhet går upp, gör du en vinst på Plummet, men förlorar på Drop förhoppningsvis för en blygsam total vinst Om industrin tar en träff, Till exempel om någon dör bungee hoppar, förlorar du pengar på Plummet men tjänar pengar på Drop. Basically, din totala vinst vinsten från att gå långt på Plummet minimeras till förmån för mindre industririsker Detta kallas ibland ett par S handel och det hjälper investerare att få fotfäste i flyktiga branscher eller hitta företag i sektorer som har någon form av systematisk risk. Läs mer om kortförsäljning och när du ska korta ett lager. Expansion Hedging har vuxit till att omfatta alla områden av ekonomi Och företag Till exempel kan ett företag välja att bygga en fabrik i ett annat land som det exporterar sin produkt till för att säkra mot valutarisk. En investerare kan säkra sin långa position med köpoptioner eller en kort säljare kan säkra en position även om Köpoptioner Terminsavtal och andra derivat kan säkras med syntetiska instrument. I princip har varje investering någon form av säkring Förutom att skydda en investerare från olika typer av risker anses det att säkringar gör marknaden effektivare. Ett tydligt exempel på Detta är när en investerarköp sätter optioner på ett lager för att minimera risken för nackdelen. Antag att en investerare har 100 aktier i ett bolag och att bolagets stoc K har gjort ett starkt drag från 25 till 50 under det senaste året Investeraren tycker fortfarande om aktien och dess framtidsutsikter ser fram emot men är oroad över den korrigering som kan åtfölja ett så starkt drag. Istället för att sälja aktierna kan investeraren köpa en Enkelt köpoption som ger honom eller henne rätt att sälja 100 aktier i bolaget till lösenpriset före utgångsdatumet. Om investeraren köper köpoptionen med ett lösenpris på 50 och en utgångsdag tre månader i framtiden, Eller hon kommer att kunna garantera ett försäljningspris på 50, oavsett vad som händer med beståndet under de närmaste tre månaderna. Investeraren betalar helt enkelt optionspremien, vilket i grunden ger en viss försäkring från nackdelen. För att läsa mer, läs Priser Försäljning Köp en Put. Huring, oavsett om det är i din portfölj, ditt företag eller någon annanstans, handlar om att minska eller överföra risk. Det är en giltig strategi som kan hjälpa till att skydda din portfölj, hem och företag från osäkerhet. Som med någon riskbelöning Avvägning, säkring resulterar i lägre avkastning än om du satsar gården på en flyktig investering, men det sänker risken att förlora din skjorta. För relaterad läsning, se Praktiska och överkomliga säkringsstrategier och säkring med ETF: er ett kostnadseffektivt alternativ. Hur säkras Nifty Future Positions med Nifty Options. Nifty Future kan betraktas som långsiktig investering av en stor grupp av nifty framtida handelssamhälle En sak att komma ihåg är övergången till nästa månad när nuvarande månad kontrakt löper ut Nu för de långsiktiga nifty framtida näringsidkare, när Marknad blir flyktig och börjar korrigera dessa handlare behöver säkra sin öppna position Vid den tidpunkten blir smutsiga alternativ praktiska för dessa handlare. Det blir försäkring för underliggande kontrakt, i det här fallet smutsigt framtid. Exempel på säkring av Nifty. Suppose du är länge på nifty framtid, Men marknaderna har valt kortfristig korrigering Så här kan näringsidkare köpa samma mängd nifty put-alternativ som han håller nifty framtid, här orsakar alla förlusterna D vid nedåtgående rörelse, dvs marknadens marknadsförluster kommer att täckas av det fina säljalternativet. Detta förfarande kallas säkring av de nifty framtida positionerna med hjälp av smutsiga alternativ. Med vissa börsmäklare kan säkring av en position sänka marginalkraven så du inte T blockera de flesta av dina marginaler på säkringar och handla med de fria marginalerna Här är tricket för att hålla de öppna positionerna säkrade om inte och tills marknaderna börjar återhämta sig och i näringsidkare måste välja rätt pris beroende på dagarna för FO-utgången. Punkt att komma ihåg är du Köper samma smutsiga alternativkvantiteter som du håller nifty future. You bör läsa detta. Varför Nifty alternativ öppna ränte data är viktigt för handel nifty framtida Öppet intresse visar oss totalt antal positioner öppnade i instrumentet, nu här talar vi om öppna Intresset för fiffiga alternativ Nifty alternativ är allmänt handlade på NSE också det är mest aktiv. Hur man använder alternativ Öppna ränteuppgifter för att hitta handelsomfång av nifty framtid Många handlare berättade Mig att de tycker det är svårt att bedöma utbudet av nifty framtida för kort sikt, så idag är jag här med en artikel som lär dig hur du hittar det. Nifty Put Options har högsta öppna intresse, mer köp i Nifty Future Seen Nifty FO Skapar spänning i min analys Jag har noggrant analyserat nifty optionsavtal av nuvarande utgåva serien, fann att öppet intresse som bygger på put options var några extraordinära beteenden av handlare. Fördelar med handel i Nifty futures och Nifty alternativ jag har varit mycket upptagen Att skriva forskningsartiklar om Nifty framtida och fina alternativ, men idag delar jag varför ska en näringsidkare handla med nifty futures och alternativ Omkring 75 av the. Trading Nifty Options Call Sats med nivåer av Nifty Future Chart Nifty framtida innebär mer risk jämfört med Nifty options call put, de flesta av de handlare som lockas mot smutsiga alternativ Om du tillämpar teknisk analys på smutsiga alternativ så vann det inte arbete, support och. Bhaveek Patel är teknisk analytiker och inv Estor, hans intressanta områden inkluderar aktiemarknaden, forex och guld. Men indiska mäklare erkänner att en Nifty Futurs position är säkrad genom att använda NIFTY Options Jag antar att dessa alternativ är på NIFTY Futures inte NIFTY SPOT ANd ger i sin tur marginalfördel Just Sättet som andra marknader i världen gör Till exempel LONG NIFTY FU LONG NIFTY PUT Alternativ INGEN marginal ringer på Futures position tills PUT Option expiary. Lämna ett svar Avbryt reply. Practical and Affordable Hedging Strategies. Hedging är praxis att köpa och hålla värdepapper specifikt För att minska portföljrisken Dessa värdepapper är avsedda att flytta i en annan riktning än resten av portföljen - till exempel uppskatta när andra investeringar minskar. Ett köpoption på aktie eller index är det klassiska säkringsinstrumentet. Osäkerheten och mängden kapital som är riskabelt i en investering utan att avsevärt minska den potentiella avkastningsräntan. Hur s Gjorda säkringar kan låta som en försiktig investeringsstrategi, som är avsedd att ge avkastning på marknaden, men det är ofta de mest aggressiva investerarna som säkrar. Genom att minska risken i en del av en portfölj kan en investerare ofta ta större risker på annat håll, Ökar hans eller hennes absoluta avkastning samtidigt som det sätter mindre kapital på risk i varje enskild investering. Hävning används också för att säkerställa att investerare kan möta framtida återbetalningsförpliktelser. Till exempel, om en investering görs med lånade pengar, bör en häck vara på plats för att Se till att skulden kan återbetalas Eller om en pensionsfond har framtida skulder är den endast ansvarig för att säkra portföljen mot katastrofala förluster. Däremot Risk Prissättningen av säkringsinstrument är relaterad till den potentiella nackdelen risken i den underliggande säkerheten As En regel, desto mer nackdelen riskerar köparen av häcken att överföra till säljaren desto dyrare kommer hedgen att bli. Däremot risk och följaktligen alternativ prissättning, Är främst en funktion av tid och volatilitet. Tanken är att om en säkerhet kan få betydande prisrörelser dagligen, kommer ett alternativ på den säkerheten som löper ut veckor, månader eller år framöver att vara mycket riskabelt och därför, Dyrt. Om säkerheten är relativt stabil dagligen finns det mindre nackdelrisk och alternativet blir billigare. Därför används korrelerade värdepapper ibland för säkringar. Om en enskild litenkapitalandel är för flyktig För att säkras på ett tillfredsställande sätt, kunde en investerare säkra en Russell 2000 ett litet index i stället. Strike-priset på en säljoption representerar det antal risker som säljaren tar på. Alternativ med högre strejkpriser är dyrare men ger också mer pris Skydd Naturligtvis är inköp av ytterligare skydd vid något tillfälle inte längre kostnadseffektivt. Exempel - Säkring mot risken för nackdel. SPY, SP 500 Index ETF handlar på 147 81. Expected return by De Cember 2008 är 19 poäng. Alternativet är tillgängligt, vilket löper ut december 2008. I exemplet innebär köp av satser till högre aktiekurser mindre kapital i riskfaktor i investeringen, men pressar den totala investeringsavkastningen nedåt. Utvärderingsteori och övning I teorin, En helt prissatt säkring, som en säljoption, skulle vara en nollsummanstransaktion. Köpeskillingen på säljoptionen skulle vara exakt lika med den förväntade nackdelen av den underliggande säkerheten. Om så skulle vara fallet skulle det vara lite Anledning att inte säkra någon investering. Naturligtvis är marknaden inte långt ifrån effektiv, exakt eller generös. Verkligheten är att det mesta av tiden och för de flesta värdepapper är depåoptioner avskrivna värdepapper med negativa genomsnittliga utbetalningar. Det finns tre faktorer på jobbet här. Volatility Premium - Vanligtvis är underförstådd volatilitet vanligtvis högre än realiserad volatilitet för de flesta värdepapper, för det mesta Varför det här händer är det fortfarande öppet för en betydande akademisk debatt, men Resultatet är att investerare regelbundet betalar för nackdelskyddet. Index Drift - Aktieindex och tillhörande aktiekurser har en tendens att röra sig uppåt över tiden Denna gradvisa ökning av värdet på den underliggande säkerheten medför en nedgång i värdet av den relaterade puttiden Förfall - Liksom alla långa alternativpositioner, förlorar varje dag ett alternativ närmare ett tillfälle, vilket förlorar något av dess värde. Förlusthastigheten ökar eftersom tiden som är kvar på alternativet minskar. Eftersom den förväntade utbetalningen av en put-option är mindre än den Kostnaden är utmaningen för investerare att bara köpa så mycket skydd som de behöver. Det innebär i allmänhet att köpa satser till lägre aktiekurser och förutsatt att säkerheten s initiala nackdelrisker. Spread Hedge Index-investerare är ofta mer angelägna om att säkra mot måttliga prisfall än svåra Faller, eftersom dessa typer av prisfall är både mycket oförutsägbara och relativt vanliga. För dessa investerare kan en björnspridning vara en kostnadseffektiv lösning. I en Investerare köper en uppsättning med högre aktiekurs och sedan säljer ett med ett lägre pris med samma utgångsdatum. Observera att detta endast ger begränsat skydd eftersom den maximala utbetalningen är skillnaden mellan de två strejkpriserna. Är ofta tillräckligt skydd för att hantera en mild till måttlig nedgång. Exempel - Bear Put Spread Strategy. IWM Russell 2000 ETF, handlar för 80 63. Köp IWM s 76 slutar på 160 dagar för 3 20 kontrakt. Sälj IWM s 68 löper ut i 160 dagar för 1 41 kontrakt. I detta exempel köper en investerare åtta poäng av nackskydd 76-68 i 160 dagar för 1 79 kontrakt. Skyddet startar när ETF sjunker till 76, en 6 droppe från nuvarande marknadsvärde och fortsätter för åtta punkter. Observera att optioner på IWM är penny prissatta och mycket likvida Alternativ på andra värdepapper som är likvida kan ha mycket höga budgivningspridningar som gör spridningstransaktioner mindre lönsamma. Tidsåtgång ochPut Rolling Ett annat sätt att få ut det mesta av en hedge är att köpa det längsta tillgängliga försäljningsalternativet. Ett sex månaders köpoption är i allmänhet inte dubbelt så mycket som priset på ett alternativ på tre månader. Prisskillnaden är bara ca 50. När du köper några Alternativet är marginalkostnaden för varje ytterligare månad lägre än den sista. Exemplet - Köp en långsiktig Put-option. Tillgängliga säljalternativ på IWM, handel vid 78 20.IWM är Russell 2000-tracker ETF. I ovanstående exempel Dyraste alternativet för en långsiktig investerare ger honom eller henne det minsta dyra skyddet per dag. Det innebär också att säljoptionerna kan utökas mycket kostnadseffektivt. Om en investerare har en sex månaders köpoption på en säkerhet med viss Strike-priset, det kan säljas och ersättas med ett alternativ på 12 månader vid samma strejk. Detta kan göras om och om igen. Övningen kallas rullande ett säljoption framåt. Genom att rulla en säljoption framåt och hålla aktiekursen nära , Men fortfarande något under, Marknadspriset som en investerare kan upprätthålla en säkring i många år Detta är väldigt användbar i samband med riskfyllda investeringar som index futures eller syntetiska lagerpositioner. Kalkulationsspridningar Den minskade kostnaden för att lägga till extra månader till ett köpoption skapar också en möjlighet att använda kalendern Sprider sig för att sätta en billig säkring på plats i ett framtida datum. Kalenderspridningar skapas genom att köpa ett långsiktigt köpoption och sälja ett kortfristigt köpoption till samma lösenpris. Exempel - Använd kalenderpread. Köp 100 aktier i INTC på Marginal 24 50.Sälj ett köpoptionsavtal 100 aktier 25 utgår 180 dagar för 1 90.Köp ett köpoptionsavtal 100 aktier 25 utgår i 540 dagar för 3 20. I detta exempel hoppas investeraren att Intel s aktiekurs kommer att Uppskattar och att den korta säljoptionen löper ut värdelös på 180 dagar och lämnar den långa säljoptionen på plats som en häck för de närmaste 360 dagarna. Risken är att investerarens nedåtrisk är oförändrad för tillfället, Och om aktiekursen sjunker avsevärt de närmaste månaderna kan investeraren möta några svåra beslut. Skulle han eller hon utöva den långa satsen och förlora sitt återstående tidvärde Eller ska investeraren köpa tillbaka den korta satsen och risken binder upp ännu mer pengar I en förlorad position. Under gynnsamma omständigheter kan en spridning i kalendern resultera i en billig långsiktig säkring som sedan kan rullas fram i obestämd tid. Emellertid måste investerarna noga tänka igenom scenarierna för att säkerställa att de inte oavsiktligt inför nya risker I sina placeringsportföljer. Bottom Line Hedging kan ses som överföring av oacceptabel risk från en portföljförvaltare till en försäkringsgivare. Detta gör processen ett tvåstegs-tillvägagångssätt. Först bestämmer vilken risknivå som är acceptabelt. Identifiera sedan de transaktioner som kan Kostnadseffektivt överföra denna risk. Som regel ger långsiktiga köpoptioner med lägre lösenpris det bästa säkringsvärdet. De är initialt dyra, men th Eirkostnaden per marknadsdag kan vara mycket låg vilket gör dem användbara för långfristiga placeringar. Dessa långsiktiga köpoptioner kan rullas fram till senare utgångar och högre aktiekurser, vilket säkerställer att en lämplig säkring alltid finns. Vissa investeringar är Mycket lättare att säkra än andra Vanligtvis är investeringar som breda index mycket billigare att säkra än enskilda aktier. Lägre volatilitet gör köpoptionerna billigare och en hög likviditet gör att spridningstransaktioner är möjliga. Men medan säkringar kan hjälpa till att eliminera risken för en plötslig Prisnedgång, det gör inget för att förhindra långsiktig underprestanda. Det bör betraktas som ett komplement snarare än en ersättare, till andra portföljhanteringsmetoder som diversifieringsrebalansering och disciplinerad säkerhetsanalys och urval.
No comments:
Post a Comment