What är optioner verkligen värd

Vad är Mina aktieoptioner värda Ditt företag gav dig bara ett aktieoptionsbidrag. Du är glad och känner ett närmare band med ditt företag, men du undrar vad dessa aktieoptioner är verkligen värda. Kanske ditt företags aktiekurs har fallit och du är bekymrad över om dina alternativ är värda någonting alls. För många situationer för en universell värderingsmetod Även om du förstår villkoren för optionspriset finns ingen lättabsorberad standardmetod för en aktieoptionsvärdering. Att bestämma värdet eller värdet på dina aktieoptioner beror huvudsakligen på dina personliga mål för alternativen. Du kan till exempel vara intresserad av att beräkna värdet på dina alternativ i förhållande till annan lön du får, eller du skulle vilja veta vad deras värde för inkomstskatt kommer att vara om du utövar några eller alla dina alternativ. Värdet av aktieoptioner beror främst på personliga mål. Kanske granskar du din fastighetsplan och behöver uppskatta vad värdet av dina alternativ för skattemässiga ändamål skulle vara om du skulle dö plötsligt. Kanske vill du överföra rätten att utöva dina alternativ till familjemedlemmar eller till en välgörenhetsorganisation, och du vill veta vad gåva skattevärdet kan vara om du skulle överföra vissa alternativ (se artikeln om överlåtbara aktieoptioner). I en skilsmässa. du och din tidigare maka kommer förmodligen att behöva bestämma värdet på outnyttjade alternativ från ett visst datum för att bestämma hur man delar upp värdet. Värdering blir särskilt viktig när du överväger ett nytt jobb. Du vill uppskatta värdet på de alternativ som du skulle förlora eller förlora om du lämnade ditt nuvarande jobb. Detta skulle vara användbart vid förhandlingar med en potentiell ny arbetsgivare eller kan hjälpa dig att bestämma dig för att stanna kvar på ditt nuvarande jobb. Alltför ofta ser anställda bara på antalet alternativ de håller och jämför det med det antal de kommer att få på det nya företaget kan den här analysen vara att jämföra äpplen med apelsiner. Det stora antal alternativ du har beviljat, utan ytterligare analys, ger lite vägledning om deras värde. Timing of Valuation Viktigt På grund av alla dessa faktorer och överväganden kanske du kan se varför ingen enskild värderingsmetod används av finansiella planerare. Faktum är att det finns många olika sätt att värdera dina aktieoptioner. Faktorer som i allmänhet påverkar deras värde inkluderar: Syftet med vilket värderingen bestäms (t. ex. nytt jobb, skilsmässa, boendeplan) när det i valet av det alternativet värderas (t. ex. bevilja. Villkor för optionsbidrag (t. ex. omedelbart utnyttjande eller inte förrän efter fem år) om ditt företag är privat eller offentligt Black-Scholes Matematisk värderingsmetod Du kan endast få vinster från aktieoptioner när dina optioner är placerade och bolagets aktiekurs är högre än utövningspriset. Alternativ ger dig rätt att köpa aktier till ett bestämt pris under en viss tid (vanligtvis 10 år). Värdet av denna rätt är likartat i begrepp till en rättighet (dvs alternativ) för att köpa ett hus till ett bestämt pris inom en viss period. Därför är det helt separat från de vinster du kan få på den dag du utövar dina aktieoptioner (dvs det inneboende värdet), de har ekonomiskt (eller tid) värde. Uppskattar detta hjälper dig att ta en långsiktig syn genom att inse att ditt företag har gett dig något värdefullt. Black-Scholes utvecklades för köpoptioner, inte för personaloptioner. En eventuell diskussion om matematisk optionsvärdering nämner vanligtvis Black-Scholes-modellen (eller Black-Scholes-Merton-modellen, som Financial Accounting Standards Board kallar det). Det finns andra matematiska tillvägagångssätt för att värdera alternativ, till exempel binomialen och nuvärdet av förväntade förstärkningsmodeller, men Black-Scholes är den mest kända. Två matematiker, Fischer Black och Myron Scholes, utvecklade formeln i början av 1970-talet. Black-Scholes optionsprismodell har dock utvecklats för köpoptioner, inte för personaloptioner. Det är en statistisk formel baserad på sannolikheten att ett givet lager kommer att handla till ett visst pris inom en framtida period. Modellen anser att ett optionsutnyttjandepris tillsammans med andra subjektiva antaganden, inklusive: den förväntade löptiden för att utöva alternativet, aktiens historia av prisvolatilitet uppskattat utdelningsavkastning (kan vara noll) riskfri räntesats (t. ex. amerikanska statsskuldväxel) mer volatila aktiemarknaden och ju längre den förväntade terminen ska träna, desto högre värdering, eftersom dessa funktioner ökar möjligheten för en optionshandlare att tjäna pengar. Därför ökar volatiliteten i Black-Scholes-formel upp värdet av aktieoptionerna. Grantvärden i olika branscher Tidigare var Black-Scholes-värdena 3334 av börskursen på stamaktien vid beviljandedatumet (dvs. lösenpriset). Volatiliteten på börsen skjuter upp denna procentandel, medan stabiliteten på aktiemarknaden gör att Black-Scholes-värdena kommer att minska något. Nedan följer en sammanfattning av förhållandet mellan Black-Scholes-värdena till marknadspriser vid beviljande av optioner till VD. Siffrorna (sammanställda av Equilar) baseras på uppgifter i proxyutlåtanden från 2005 från företag som använder Black-Scholes i sina kompensationstabeller. Branschfördelning av Black-Scholes Value som andel av marknadspris vid beviljande av problem med Black-Scholes Datorprogram kan enkelt hantera den komplicerade matematiken för att fastställa en uppskattning av ett alternativvärde. Även om jag inte kan verifiera deras noggrannhet är online Black-Scholes-räknare gratis tillgängliga, inklusive Roberts Online Options Pricer och Numa Option Calculator. myStockOptions har också en grundläggande Black-Scholes-kalkylator i sin Quick-Take Calculator för aktieoptioner. Förutom den varierande noggrannheten hos Black-Scholes-räknare är den traditionella Black-Scholes-modellen själv problematisk när den används för att bestämma värdet av personaloptioner, vilket debatten om aktieoptionsbokföring har visat. Det har till exempel utvecklats för alternativ i europeisk stil, som endast kan utövas vid utgångsdatum utan några begränsningar för överlåtelse och överförbarhet. Däremot kan nästan alla personaloptioner i USA utövas när som helst efter förvärv och är sällan överlåtbara. Dessutom kan personaloptioner nästan aldrig säljas eller handlas, till skillnad från köpoptioner. (Google har skapat ett program för att tillåta försäljning av placerade alternativ, som en relaterad FAQ förklarar.) Slutligen, och viktigast av allt, försöker Black-Scholes-modellen att förutsäga framtida prisvolatilitet enligt aktierna tidigare resultat under en viss period. Även om det här kan verka rimligt vet vi alla att tidigare aktieprestanda inte nödvändigtvis är en indikation på framtida resultat. Som ett resultat kan du, beroende på syftet med värderingen (till exempel för beräkning av fastighetsskatt eller skilsmässa), minska Black-Scholes-värdet innan du använder det. Värdet av Black-Scholes och Alternativ Dessa olika faktorer och begränsningar betyder inte att Black-Scholes-värderingsmodellen är ogiltig eller värdelös. Det är särskilt användbart när bolagets aktiekurs har blivit platt eller fallande men en betydande period att utöva kvarstår innan optionen löper ut. Att tänka på deras värde ur ett annat perspektiv kan ge en psykologisk ökning. Ingen har skapat en värderingsmodell som är perfekt i alla situationer. Black-Scholes är den modell som företag brukar använda för redovisning av optionsrätter, som nu måste inkluderas som kompensationsutgift på finansiella rapporter. Det är också ofta utgångspunkten i någon valmöjlighetsanalys, kanske för att ingen har skapat en valmöjlighetsmodell som är perfekt i alla situationer. De ännu mer komplexa binomiala och andra gitterbaserade optionsvärderingsmodellerna gynns av Financial Accounting Standards Board (FASB) i sitt exponeringsutkast den 31 mars 2004, Share-Based Payments. Enligt FASB uppskattar binomialmodellen det verkliga värdet bättre eftersom det kan överväga varierande ingångar (t ex förändringar i volatiliteten och inte bara en volatilitetsgrad) över tilldelningsperioden. Till skillnad från Black-Scholes tillåter du den här modellen att träna kan inträffa före slutet av terminen. I den slutliga versionen av denna nya redovisningsstandard (ursprungligen kallad FAS nr 123 (R), nu kallad ASC Topic 718), stödde FASB bort från att gynna en specifik optionsvärderingsmodell. I Personal Accounting Bulletin 107. Favoriter SEC inte någon värderingsmodell men har förslag på dem. Det är för tidigt att veta om dessa modeller kommer att ta på, särskilt för optionsvärderingar i skilsmässa, fastighetsplanering och anställning. För att läsa mer om Black-Scholes och gittermodellerna, se en relaterad FAQ. Kontrollera SEC-registreringar för hur ett företag värderar sina optioner För att se de antaganden som ett offentligt företag använder i Black-Scholes eller binomialmodellen för att värdera sina optionsrätter vid tidpunkten för tilldelningen, inklusive deras förväntade volatilitet i aktiekursen, se avsnittet "Stock - Basiskompensation i noterna till koncernredovisningen som ingår i årsredovisningen. Samma information måste också lämnas in elektroniskt med SEC i varje företags formulär 10-K på EDGAR. Den är tillgänglig via SEC eller på webbplatser som förbättrar formateringen av SEC-arkiv och lägger till avancerade sökfunktioner, till exempel EDGAR Online. Även om kostnadsoptioner är nu obligatoriska måste du fiska runt för att hitta värderingsuppgifterna. Leta efter värderings - och antagandena (1) i avsnittet om finansiella rapporter nära slutet av EDGAR-formuläret 10-K eller 10-Q-filing med titeln Sammanfattning av väsentliga redovisningsprinciper och eller anställningsplaner (kan också ingå i årsredovisningen) (2) i sektionen som har den andra sammanfattande finansiella informationen eller (3) i MDA-sektionen i formulär 10-K och 10-Q. Se till att du kontrollerar de senaste finanserna. Företagen växlar till användningen av underförstådda uppskattningar av framtida volatilitet som baseras på priset på noterade alternativ i stället för historiska nummer. Richard Friedman är vice vd för kompensationsgruppen för förmåner vid The Ayco Company, en ledande leverantör av finansiell planeringstjänster för chefer hos offentliga företag. Han är medlem i MyStockOptions Advisory Board. Denna artikel publicerades enbart för innehåll och kvalitet. Varken Richard eller hans firma kompenserade oss i utbyte mot dess publicering. Innehållet tillhandahålls som en pedagogisk resurs. MyStockOptions är inte ansvarig för eventuella fel eller förseningar i innehållet eller åtgärder som vidtagits i beroende av det. Upphovsrätt kopia 2000-2017 myStockPlan, Inc. myStockOptions är ett federalt registrerat varumärke. Vänligen kopiera inte eller ta bort denna information utan det uttryckliga tillståndet från myStockOptions. Kontakta redaktörsmystockoptions för licensiering information. Starta betala typ av suger. Det här är inte en välskött hemlighet. En bra start med ett dussin eller så kommer människor vanligen att betala sina anställda om en tredjedel mindre än ett stort företag. Vissa kommer att hävda att det är på grund av värdet på det egna kapitalet som startar ger dig. Jag argumenterar för att det är priset på att göra något som är mer roligt men av obevekligt ekonomiskt värde. Men oavsett varför du gör det, är det ingen tvekan om att uppstart håller dig med ägande i företaget, vanligtvis i form av aktieoptioner. De kommer att hävda att det är enormt värde i dessa aktier, mer än du kommer från ett stort företag, men de tenderar att bli nervösa när man frågar dem hur mycket värde. Nu finns det ingen tvekan om att 1000 alternativ på lager i en uppstart med 1 mm aktier utestående (0,1) har mycket mer uppsidan än 1000 alternativ på lager i google (0.000003). Detta väcker naturligtvis den enkla frågan: vad är de värda I8217m kommer att ge dig några verktyg du kan använda för att ta en swag på det värdet. Ännu viktigare kommer I8217m att ge dig en kontrolllista över viktiga frågor för att pummelera dina potentiella nya arbetsgivare med det, samtidigt som du får plats i mycket större kunskaper och får dem att tro att du är en badass-förhandlare. Observera att många människor föredrar att du inte känner till dessa saker. I de flesta nystartade satsar är equity8217s mycket värre än vad du kan tänka dig (som you8217ll se nedan). En av mina favoritbloggar, Mark Suster, hävdar att du bara ska anta att eget kapital är värdefullt och bli positivt överraskad om du hittar något annat. Detta är en av anledningarna till att jag beundrar Mark 8211 så bra att avsluta kandidater som innan han gör det tar han frivilliga utmaningar. It8217s gillar han8217s som arbetar med en xbox-prestation. Jag vill att mina potentiella nya hyror ska veta exakt vad de ska få, som inte stör hög eller låg. Jag vill inte att de vilseleds med ett antal som är för stora, eller där att de ska betala när de inser att de har haft det. Och jag vill inte sandbag eftersom det är svårt att stänga en hyra utan att säga att folk ska ignorera kapitalet uppåt. Så det är vad jag ska berätta för dig: hur vet du om du får en hel del från en start. Och mitt hemliga motiv är detta: Jag brukar ge mina anställda en hel del på sin egenkapital. Det betyder att om de är informerade konsumenter ser mina företag8217 fantastiska ut jämfört med allt annat som de ser. Let8217s börjar med grunderna, som är helt vilseledande. Då kommer I8217ll till viktiga saker. Värdet av en whack av eget kapital är det här: Det är helt enkelt, det8217s ditt procentägande gånger företaget8217s värde. Verkar enkelt nog, men det är helt fel. There8217s lite anledning varför och en stor anledning. Den lilla anledningen är att ovanstående ekvation beskriver värdet av aktier. You8217re tar antagligen emot. Ett alternativ är värt mindre än en aktie. Hur mycket mindre är oerhört svårt att modellera exakt. It8217s är ungefär samma före din första finansieringsrundan, men det kan vara en meningsfull skillnad om ditt företag har tagit på några efterföljande kapitalrundor. Den stora orsaken är något som investerare inte gillar att prata om, men här är det: förekomsten av föredragna 8220investor8221-aktier avvärderar vanligtvis vanliga stamaktier. Detta är en typ av rant: it8217s grundläggande ekonomi. Du ser att investerare brukar ta rättigheter när de investerar som sätter dem 8220 i front8221 av vanliga investerare. Om de investerar en miljon dollar och företaget säljer för en miljon dollar, får de pengarna tillbaka och alla andra får ingenting. It8217s kallade en preferens, och Brad har förklarat det mycket bättre än jag kan. Det har en kolossal inverkan på den förväntade avkastningen. De har också ofta något som kallas deltagande, vilket innebär att efter att de har fått pengarna tillbaka, fortsätter de att få avkastning som om de haden8217t. Och då har de en uppsättning termer som kallas 8220protective provisions8221 vilket (mer Bradness) uttryckligen tillåter dem att blockera åtgärder som är i bästa intresse för bolagets aktieägare som helhet och stöds av en majoritet av aktieägarna. Tillbaka när IRS har tillåtit sådana saker. Tumregeln var att stamaktien var värd en tiondel så mycket som önskat lager. Och 8220värdet av company8221 nummer ovan är ett föredraget lagernummer. Usch. Så att8217s dåliga nyheter: Alternativ på vanliga aktier i ett riskkapitalbolag har ett ganska skönt bokfört värde. Om du trodde att företaget var värt vad IRS gör, skulle du antagligen bara ta Mark8217s råd och ignorera eget kapitalet. Men det finns andra sätt att titta på det. Ett annat, ganska rimligt sätt att överväga valet av alternativen (eller åtminstone deras värde för dig) är att titta på vad du förutspår att de är värd. De flesta startups som försöker sälja värdet av dina alternativ gör det på ett optimistiskt sätt (vissa kan säga 8220false8221). I8217ve hörde frasen 8220Var vårt företag skulle bara inte acceptera ett erbjudande på mindre än 500.000.0008221 uttjänta av rekryterare. Men det är rätt sätt och en felaktig väg. Den grundläggande matematiken för den här är: det betyder att du tar dina aktier, dela upp med totala aktier och multiplicera med vad du tycker att den ska sälja för. Naturligtvis är inget så enkelt. Du måste: Redogöra för möjligheten att företaget kan misslyckas. Tänk på utspädning från efterföljande finansieringsrundor. Dra ut eventuella preferenser. Konto för eventuellt deltagande. Dra ut bonusgarantierna för paket och en massa andra knep som investerare (och ledning) kan använda för att manipulera returkurvan. Detta blir oerhört komplicerat, eftersom viktiga faktorer är saker som hur bra en förhandlare din VD är. För att försöka fånga allt detta slog jag ut en uppsättning heuristics (definition: 8220statements människor kommer att argumentera om8221) som du kan använda för att göra en rå uppskattning. Tror du på företaget Verkligen, tro verkligen att det kommer att bli jättefyllt Tänk på att det kommer att bli något fantastiskt 90 nya företag misslyckas, så om du don8217t, då ska du anta att ditt lager är värdelöst och sluta här. Du borde också gå på jobbet någon annanstans, för livet8217 är för kort. Fråga företaget: 8220 Vad är ditt förväntade utgångsintervall, och vilka jämförbara användar du för att komma dit8221 (på engelska: hur mycket ska du sälja för och vem använder du som underlag för jämförelse). Om du håller med om att det här företaget ser ut som jämförbara, ta då det låga talet och dela det med 2. Om de säger att det går till IPO, divideras med 10 istället. Detta är X. Fråga hur många runda har höjts, och hur mycket mer förväntar de sig att höjas innan de lämnar. Lägg till dem, dubbelklicka dem, för att få Y. Fråga om there8217s en preferens, och i så fall, vilken multipel. Fråga om there8217s deltagande, och om så är fallet, är det begränsat. Kub preferensen (som i, 2 x 2 x 2). That8217s Z. Om there8217s ett begränsat deltagande, lägg till 1 till Z. Om it8217s uncapped, lägg till 2. Fråga who8217s på brädet. Om en majoritet av styrelseledamöterna är anställda, gör ingenting. Om it8217s 5050 balans mellan grundare och investerare lägger du till 1 till Z. Om it8217s lutar mot investerarna, lägg till 2 till Z. Nu för finalen: Och that8217s vad de är värda. Here8217s ett exempel: You8217re erbjuds 0,1 av ett bra företag som tror att de ska gå ut för 250-500mm. They8217ve höjde 5mm och förväntar sig att höja 10mm mer. Villkor är 1x preferens, begränsad deltagande. Styrelsen är jämnt fördelad mellan grundare och investerare. Du bör överväga att dina aktier är värda 0,1 35 mm 35k. Jag älskar startups. Jag älskar det när människor blir rika från start. Jag vill att du ska gå med i en start, och jag vill att den ska bada dig med rikedomar bortom dina vildaste drömmar. Jag vill att du ska blåsa all denna matte ut ur vattnet. It8217s alla guesstimates anyway8230 men it8217s bättre än fäktning vänsterhänt. (Du kanske vill prenumerera eller följa mig på Twitter så att du inte missar nya artiklar) tack för vänliga ord. Den enda sak att tänka på: Platser där folk observerar om alternativ skapar kulturer där alla alltid pratar om alternativ, beräknar värdet av alternativ och besviken när företaget träffar en bump i vägen och alla mumlar eftersom deras alternativvärde kan ha förändrats. Jag såg detta genom den första dot-com boom amp busten. Jag föredrar personer som är 8220 i it8221 av andra skäl. Och förhoppningsvis de8217ll har en lönedag en dag på alternativen ändå. Tillbaka när de tog in ett ledningsgrupp för att snurra IGN ur Imagine Media, talade det nya laget ständigt om hur mycket pengar alla skulle göra. Den gemensamma avstå (bakom stängda dörrar, förstås) var 8220 Nej, jerk. YOU8217RE kommer göra massor av pengar. Du har allt eget kapital.8221 Jag råder alla mina potentiella anställningar att om de vill göra en hög med pengar i startlager, måste de starta egen verksamhet, eftersom odds är, även mitt lager kommer att vara värdelöst. Fokus bör vara på att göra något bra så att de har fler möjligheter att starta eget företag när inspirationen slår. Tack för det här inlägget. Önskar, jag hade läst det innan jag faktiskt började starta, där jag behöver jobba som åsnor. Bara hopp var aktieoptioner, men det verkliga värdet ser inte så lukrativt ut nu. (Som en intressant datapunkt pratade jag med någon från SVB Analytics häromdagen och de nämnde att på grund av sin forskning uppgick 65 av alla VC-backade företag inget värde till de gemensamma aktieägarna. 8220 Den lilla anledningen är att ovanstående ekvation beskriver värdet av aktier. Du får förmodligen optioner. Ett alternativ är mindre än en andel.8221 Det här är vilseledande eftersom ett alternativ inte är mindre än en aktie. (I själva verket är tekniskt sett ett alternativ vanligtvis värd mer än en del Eftersom det har både ett inneboende värde och ett tidvärde.) Det beror på att den klass av aktier som ditt alternativ (stamaktier, vanligtvis) avser är mindre värt än den klass av aktier som investerare får (föredraget lager, med alla dessa ytterligare Rättigheter som stöter på deras värde). Det låter som en dysfunktionell situation. I8217ve har jag aldrig sett det första hand, tack och lov. Men jag tror inte att det är öppet upp om ersättning nödvändigtvis skapar en sådan situation Jon. Jag tror att det kommer från hur du leder företaget och laget efter att de accepterat. Och jag kan bara föreställa mig hur svårt det var att hantera det under det värsta av bubbla8230 Vad menar 8220mm8221 Millimeter Jag förstår inte det. Jag ser också saker som 822035mm8221 8211 menar du 822035 M8221 det vill säga 35 miljoner dollar Bara försöker förstå, I8217ve har inte sett nomenklaturen du använder eller har jag sett den i en ordlista. Bra insikter och råd om hur man tänker på aktieoptioner i ett privat bolag. Det finns några ytterligare tankar att också överväga: 1. Sannolikheten för IPO jämfört med att företaget förvärvas. Du kommer göra mycket bättre i en börsintroduktion. För många anställda, förutom grundare och nyckelpersoner, är det belopp de får från ett förvärv ofta lika med en bra bonus. På myStockOptions har vi hört många historier genom åren och jag skulle säga att det är en vanlig kommentar. 2. Vet vilken typ av alternativ du får: Incentive Stock Options (ISOs) eller icke-kvalificerade aktieoptioner (NQSO) och huruvida du kan utöva dem omedelbart i utbyte mot lager som då måste bestå. Skattebehandling är annorlunda, speciellt om du planerar att utöva alternativen medan företaget är privat och innan du tror att det kommer att köpas. Du kan inte sälja aktier för att täcka skatter. 3. Kontrollera om det finns någon handelsmarknad i aktien på webbplatser som SecondMarket och SharesPost. Detta gäller endast för stora privata företag. 4. För små privata företag, fråga om det är ett subkapitel-S-företag. Om det är det betyder det att vinster och förluster kommer att flöda till aktieägarna, vilket kommer att vara dig på träning. Om det är lönsamt, ta reda på om de fördelar vinsten åtminstone för de skatter som ägs. Jag föreslår också att du tittar på myStockOptions i avsnittet Pre-IPO (bit. lygbt3A6) på de olika artiklarna och FAQ för ytterligare insikter, särskilt om skatteämnen. I slutet av dagen handlar det om allt om passion: hur mycket älskar du produkten och laget Detta är viktigast. Alternativ är viktiga, men om du kan, tycker jag att det är vettigt att tänka på dem lite som de pengar du tar till Vegas: skriv av det i början, och om du gör något, då söt Gravy. Det förutsätter givetvis att du är mer i läget läget än att tjäna pengar. En ytterligare fråga som är värd att få svar på, när man utvärderar startalternativ: om det är en utgång, är det någon acceleration Om så är fallet, hur mycket acceleration Detta är inte en välskött hemlighet. En bra start med ett dussin eller så kommer människor vanligen att betala sina anställda om en tredjedel mindre än ett stort företag. Vissa kommer att hävda att det är på grund av värdet på det kapital som startups ger dig. Jag argumenterar för att det är priset på att göra något som är roligare men av obevekligt ekonomiskt värde. saken att tänka på: platser där människor obsessar om val skapar etniciteter exakt där alla bestämmer definitivt val, bestämmer värdigheten i samband med val samt släpper ner när organisationen slår bunten på gatan, liksom alla mumlar helt enkelt eftersom deras eget val värde kan ha förvandlats. Fylmen av organismer som är närmast kopplade till utvecklingen av markplanter är (mc) Vad händer om mitt företag håller på att bli IPO under de närmaste 6-12 månaderna Vad ska jag dela med Great Article BTW. Tack för att du skrev det There8217s en rad möjliga bra resultat. De utesluter alla utom en av dem. Det är som att du säger att du spelar poker och kommer att vikas något mindre än en rak flush. (Det finns några problem med denna jämförelse, men det är grunden till resonemanget). Men om företaget hävdar att de är i IPO så är de inte den typ av företag jag beskriver när jag refererar till en 8220startup8221 och du bör ignorera det mesta av vad den här artikeln säger. Men du borde också veta att minst hälften (enligt min uppskattning) av de företag som starkt antyder att de kommer till IPO under de kommande 6-12 månaderna till deras anställda, potentiellt eller annars, don8217t. IPO-planer faller hela tiden. Och what8217s mer, om företaget8217s kommer till IPO, kommer pre-IPO-aktier att ha en mycket mindre bump. Så du satsar på företagets långsiktiga framgång på aktiemarknaden, vilket är en helt annan sak helt. Jag började arbeta på kassabasis (80cash 20 lager) baserat på vad en normal lön på min position skulle ha varit (låt oss säga 100K). Arbetsgivarna beräknade 20 komponenten till värdet av sista runda aktiekursen (4Share). Detta värde är för önskat lager, medan det jag får är aktieoptioner som konverterar till vanliga. Först nu inser jag att vid den nuvarande företagsvärderingen, baserat på likvidationspreferensen mm, är stamaktien värd 15 av de preferensaktierna. Så i stället för att få 20K värde av lager verkar jag få lager i gemensamma alternativ som är värda 4K Fick jag rånad Missar jag något här Om jag hade tagit 20k i kontanter och investerat det i företaget skulle jag få Preferred aktier som skulle vara värda exakt vad jag betalade för varje aktie (jag pratar inte ens om de tillhörande teckningsoptionerna) Är det vanligt och regelbundet vid start och hur sakerna börjar varje gång jag känner mig arg och känner det här är isn8217t rättvist. Jag vill ha mer information innan jag stormar in i någon som du inte har rånat för dig, eftersom du arbetar för mindre än genomsnittslön. Hälften av världen vet du. De kan ha vilselat dig, men det beror helt och hållet på vad de berättade för dig. Startups betalar bara mindre i genomsnitt än BigCos, även efter (särskilt efter) redovisning av eget kapital. Liksom scott sa 8220thousand thousand8221 översatt till franska: 8220mille mille8221 osäker på varför det skulle vara en förkortning på engelska men. bra sammanfattning För de som är intresserade av att dela vidare till aktiekompensation och bara vara bättre utbildade om valutan (eget kapital) där du får betalt, kanske du vill kolla in resurserna under Equity Compensation här: equityzenknowledge-center På EquityZen, vi (tyvärr ) se många anställda upptäcker bara för sent de har varit sålda drömmen som didn8217t mäter upp till verkligheten. Dessa problem är komplicerade, men det finns gott om utbildningsmaterial där ute och vi försöker ständigt utbilda aktieägarna i sina rättigheter (eller i vissa fall brist på dem). Ansvarsbegränsning: I8217m ansluten till EquityZen. We8217 söker efter begåvade människor att gå med i vårt kärnteam. Om du är intresserad av att lösa utmanande problem i FinTech och är öppet för att flytta till hjärtat av New York, kolla in vår karriärsida: equityzencareers M är den romerska siffran för tusen, så det är mina gissningar om varför it8217s används här. Tips 1 - Allt om aktieoptioner Mitt mål är att ge dig en grundläggande förståelse av vad aktieoptioner handlar om utan att förhoppningsvis förvirra dig med onödiga detaljer. Jag har läst dussintals böcker om aktieoptioner, och även mina ögon börjar glasera över kort till de flesta av dem. Låt oss se hur enkelt vi kan göra det. Basic Call Option Definition Genom att köpa ett köpoption ger du rätt (men inte förpliktelsen) att köpa 100 aktier i en företags aktie till ett visst pris (kallat strejkpriset) från inköpsdatumet till den tredje fredagen i en viss månad ( kallat utgångsdatum). Människor köper samtal eftersom de hoppas att lagret kommer att gå upp och de kommer att göra vinst antingen genom att sälja samtalen till ett högre pris eller genom att utöva sitt alternativ (dvs. köpa aktierna till aktiekursen vid en tidpunkt då marknadspriset är högre). Basic Put Option Definition Genom att köpa ett köpoption ger du rätt (men inte förpliktelsen) att sälja 100 aktier i en företags aktie till ett visst pris (kallat strejkpriset) från inköpsdatumet till den tredje fredagen i en viss månad ( kallat utgångsdatum). Folk köper sätter. Eftersom de hoppas att beståndet kommer att gå ner och de kommer att göra vinst, antingen genom att sälja säljarna till ett högre pris eller genom att utöva sitt alternativ (dvs. tvinga säljaren av satsen att köpa aktien till aktiekursen i taget När marknadspriset är lägre). Några användbara detaljer Både sälj - och köpoptioner är citerade i dollar (t. ex. 3,50), men de kostar faktiskt 100 gånger det angivna beloppet (t. ex. 350,00), plus i genomsnitt 1,50 provision (debiteras av min rabattmäklare - provisioner debiteras av andra mäklare är betydligt högre). Samtalsalternativ är ett sätt att utnyttja dina pengar. Du kan delta i några uppåtgående rörelser i ett lager utan att behöva lägga upp alla pengar för att köpa aktien. Men om aktien inte går upp i pris kan alternativköparen förlora 100 av hisher-investeringar. Av denna anledning anses alternativ vara riskabla investeringar. Å andra sidan kan alternativ användas för att avsevärt minska risken. För det mesta handlar det om att sälja istället för att köpa alternativen. Terrys Tips beskriver flera sätt att minska risken genom att sälja alternativ. Eftersom de flesta aktiemarknaderna går över tiden och de flesta investerar i aktie eftersom de hoppas att priserna stiger, finns det mer intresse och aktivitet i köpoptioner än vad som finns i köpoptioner. Från och med den här tiden, om jag använder termen alternativet utan att kvalificera om det är ett sälj - eller anropsalternativ, hänvisar jag till ett samtalsalternativ. Real World Exempel Här är några köpoptionspriser för ett hypotetiskt XYZ-företag den 1 februari 2010: Pris på lager: 45,00 out of the money (Strike-priset är högre än aktiekurs) Premiumet är priset en köpoptionsköpare betalar för rätten att kunna köpa 100 aktier i ett lager utan att egentligen behöva ta bort de pengar som aktierna skulle kosta. Ju större tidsperioden för alternativet desto högre premie. Premien (samma som priset) för ett in-the-money-samtal består av det inneboende värdet och tidspremien. (Jag förstår att det här är förvirrande. För alternativ i alternativet har optionspriset eller premiumen en komponent som kallas tidspremie). Det inhemska värdet är skillnaden mellan aktiekursen och aktiekursen. Eventuellt tilläggsvärde i optionspriset kallas tidspremie. I det ovanstående exemplet säljer Mar 10 40-samtalet till 7. Det inneboende värdet är 5 och tidspremien är 2. För samtal och pengar utan samtal är hela optionspriset tid premie. Största tidspremierna finns i prispengar. Alternativ som har mer än 6 månader fram till utgångsdatum kallas LEAPS. I det ovanstående exemplet är de 12 januari-samtalen LEAPS. Om aktiekursen förblir densamma, minskar värdet för både satser och samtal med tiden (när utgången närmar sig). Det belopp som alternativet faller i värde kallas förfallet. Vid utgången har alla samtal och pengar utan samtal ett nollvärde. Avfallshastigheten är större eftersom alternativet närmar sig utgången. I ovanstående exempel skulle det genomsnittliga förfallet för Jan 12 45 LEAP vara 0,70 per månad (16.0023 månader). Å andra sidan kommer calleringsalternativet feb 10 45 att sönderfalla vid 2:00 (förutsatt att beståndet blir detsamma) på bara tre veckor. Skillnaden i sönderfallshastigheter för olika optionsserier är kärnpunkten i många av de alternativstrategier som presenteras på Terrys Tips. En spridning uppstår när en investerare köper en optionsserie för ett lager och säljer en annan optionsserie för samma lager. Om du äger ett köpalternativ kan du sälja ett annat alternativ i samma aktie så länge som aktiekursen är lika med eller större än det alternativ du äger och utgångsdatumet är lika med eller mindre än det alternativ du äger. En typisk spridning i ovanstående exempel skulle vara att köpa mar 10 40-samtalet för 7 och sälja 10 10-mars-samtalet för 4. Denna spridning skulle kosta 3 plus provisioner. Om lagret är 45 eller högre när alternativen upphör att gälla den 3 fredagen i mars, skulle spridningen vara värt exakt 5 (ger spridningsägaren en 60 vinst för perioden även om beståndet stannar lika mycket mindre provisioner, av kurs). Spridningar är ett sätt att minska, men inte eliminera riskerna med köpoptioner. Även om spridningar kan begränsa risken något begränsar de också de möjliga vinster som en investerare kan få om spridningen inte hade pågått. Detta är en extremt kort översikt över samtalsalternativ. Jag hoppas att du inte är helt förvirrad. Om du läser igenom det här avsnittet bör du förstå nog att förstå kärnan i de 4 strategier som diskuteras i Terrys Tips. Ytterligare läsning Två steg kommer att hjälpa dig att förstå. Läs först avsnittet Vanliga frågor. För det andra, prenumerera på min kostnadsfria strategistrategi. och få den värdefulla rapporten Hur man skapar en optionsportfölj som kommer att överträffa en aktie - eller ömsesidig fondplacering. Denna rapport innehåller en månad för månad beskrivning av de optionsbranscher jag gjorde under året och ger dig en bättre förståelse av hur minst en av mina alternativstrategier fungerar. Teckningsoptionssymboler 2010 ändrades alternativsymbolerna så att de nu tydligt visar den viktiga frukten hos alternativet - det underliggande beståndet som är inblandat, strejkpriset, vare sig det är ett köp eller ett samtal, och det faktiska datumet då optionen löper ut . Symbolen SPY120121C135 betyder att det underliggande lagret är SPY (spårningsfältet för SampP 500), 12 är året (2012), 0121 är den tredje fredagen i januari när detta alternativ löper ut, C står för Call och 135 är Strejkpriset. Lager LEAPS är en av de största hemligheterna i investeringsvärlden. Knappast någon vet mycket om dem. Wall Street Journal och The New York Times rapporterar inte ens stock LEAP-priser eller handelsaktiviteter, även om försäljningen sker varje arbetsdag. En gång i veckan innehåller Barrons nästan enbart en enda kolumn där de rapporterar handelsaktivitet för några få priser för cirka 50 företag. Ännu är LEAPS-lager tillgängliga för över 400 företag och med ett stort antal strejkpriser. LEAPS, Simply Defined Stock LEAPS är långsiktiga aktieoptioner. Termen är en akronym för Long Term Equity AnticiPation Securities. De kan antingen vara en uppsättning eller ett samtal. LEAPS blir vanligtvis tillgängliga för handel i juli, och i början har de en 2,5-årig livslängd. När tiden går, och det finns bara sex månader kvar på LEAP-termen, kallas alternativet inte längre en LEAP, men bara ett alternativ. För att göra skillnaden klar ändras symbolen för LEAP så att de första tre bokstäverna är desamma som företagets övriga kortfristiga alternativ. LEAPS är skattevänliga Alla LEAPS löper ut den tredje fredagen i januari. Detta är en snygg funktion eftersom om du säljer en LEAP när den löper ut och du har en vinst, kommer din skatt inte att betalas för ytterligare 15 månader. Du kan undvika skatten helt och hållet genom att utöva ditt alternativ. Till exempel, för ett köpalternativ, köper du aktien till aktiekursen för det alternativ du äger. Ägning Samtal LEAPS är mycket som att äga aktieprop LEAPS ger dig alla rättigheter för aktieägande utom att rösta på företagsemissioner och samla in utdelningar. Viktigast är de ett sätt att utnyttja din aktieposition utan krångel och räntekostnader för att köpa på marginalen. Du kommer aldrig få ett marginalsamtal på din LEAP om börsen faller nedfällt. Du kan aldrig förlora mer än kostnaden för LEAP - även om beståndet faller med större belopp. Naturligtvis prissätts LEAPS för att spegla det inmatade räntan som du undviker, och den lägre risken på grund av en begränsad nackdel. Precis som i allt annat, det finns ingen fri lunch. Alla alternativ förfallna, men all sönderdelning är inte lika All LEAPS, som valfritt, går ner i värde över tiden (förutsatt att aktiekursen förblir oförändrad). Eftersom det finns färre månader kvar till utgångsdatum, är alternativet mindre värt. Beloppet som det minskar varje månad kallas förfallet. En intressant egenskap hos det månatliga förfallet är att det är mycket mindre för en LEAP än det är för ett kortsiktigt alternativ. I själva verket, i den sista månaden av en alternativ existens, är förfallet vanligtvis tre gånger (eller mer) det månatliga förfallet av en LEAP (till samma slagkurs). Ett alternativ för pengarna eller det bästa alternativet kommer att sjunka till nollvärde i utgångsperioden, medan LEAP knappast kommer att springa. Detta fenomen är grunden för många av de handelsstrategier som erbjuds i Terryrsquos Tips. Sällan äger vi den långsammare förfallna LEAP, och säljer det snabbare förfallna kortsiktiga alternativet till någon annan. Medan vi förlorar pengar på vår LEAP (förutsatt ingen förändring i aktiekursen) förlorar killen som köpte det kortsiktiga alternativet mycket mer. Så vi kommer framåt. Det kan tyckas lite förvirrande först, men det är verkligen ganska enkelt. Köp LEAPS att hålla, inte att handla En olycklig aspekt av LEAPS beror på det faktum att inte många känner till dem eller handlar dem. Följaktligen är volymen mycket lägre än för kortfristiga optioner. Det innebär att det är stor skillnad mellan bud och pris. (Detta gäller inte QQQQ LEAPS och är en av anledningarna till att jag särskilt vill handla i Nasdaq 100-spårningsaktiet.) Personen i den andra änden av din handel är vanligtvis en professionell marknadsförare snarare än en vanlig investerare som köper eller sälja LEAP. Dessa yrkesverksamma har rätt att göra vinst för sin tjänst för att tillhandahålla en likvida marknad för inaktivt handlade finansiella instrument som LEAPS. Och de gör det. De lyckas sälja till det förfrågade priset för det mesta och köpa till köpeskillingen. Självklart får du inte de bra priser som marknadsmakaren har. Så när du köper en LEAP planerar du att hålla den länge, förmodligen till utgången. Medan du alltid kan sälja din LEAP när som helst är det dyrt på grund av det stora gapet mellan budet och det begärda priset. Terrys Tips Aktieoptioner Trading Blog De 9 faktiska portföljerna som utförs av Terrys Tips har hittills haft en bra 2017. Deras sammansatta värde har ökat 23,8 år, cirka 4 gånger så mycket som den övergripande marknaden (SPY) har avancerat. Den grundläggande strategin som används av de flesta av dessa portföljer är att satsa på vad företaget inte gör snarare än vad det kommer att göra. För det mesta innebär det att välja ett blue chip-företag som du verkligen gillar, särskilt en som betalar en stor utdelning och satsar på att det inte kommer att falla mycket. Du bryr dig inte om den går upp eller blir platt. Du vill bara att det ska falla mer än några punkter medan du håller dina alternativpositioner. Idag vill jag erbjuda en annorlunda satsning baserat på vad ett populärt företag kanske inte gör. Företaget är Tesla (TSLA), och vad vi tror det inte kommer att göra är att flytta mycket högre än det är just nu, åtminstone de närmaste månaderna. Hur man gör 27 på 45 dagar Med ett spel på Tesla Tesla är ett företag som har tusentals passionerade supportrar. De har bjudit upp. Ett av mina favoritalternativ är att välja ett företag jag gillar (eller en som flera personer jag respekterar) och satsa på att det i alla fall kommer att vara platt de närmaste månaderna. Egentligen kan jag oftast hitta en spridning som kommer att göra en bra vinst även om beståndet faller med några dollar medan jag håller spridningen. Idag vill jag dela en investering som vi placerat i en Terrys Tips-portfölj bara igår. För övrigt har denna portfölj samma spridning i fyra andra företag som vi gillar och det har vunnit över 20 under de första två månaderna 2017. Vi har redan stängt två spreads tidigt och återinvesterat pengarna i nya spel. Portföljen är på målet att göra över 100 för året (och det är tillgängligt för Auto-Trade på thinkerswim för alla som inte är intresserade av att placera affärer själva). Hur man gör 50 i 5 månader med alternativ på Celgene Inte bara är CELG på många analytiker Top Picks för 2017-listan, men flera nyligen sökande Alpha-bidragsgivare har lovat bolagets verksamhet och framtid. En artikel sa att få stora cap-biotechproblem har en tydligare resultat - och intäktstillväxt för de närmaste 3-5 åren än Celgene. 20 februari 2017 Idag vill jag dela en idé som vi använder i en av våra Terrys Tips-portföljer. Vi startade den här portföljen den 4 januari 2017, och under de första sex veckorna har portföljen fått 30 efter provision. Det fungerar till ca 250 för hela året om vi kan behålla den genomsnittliga vinsten (vi kan nog inte hålla upp det, men det är säkert en bra start och en positiv påskrift för grundidén). Använda Investors Business Daily för att skapa en optionsstrategi IBD publicerar en lista som den kallar Top 50. Den består av företag som har ett positivt momentum. Vår idé är att kontrollera denna lista för företag som vi särskilt tycker om av grundläggande skäl förutom momentumfaktorn. När vi väl har valt några favoriter satsar vi med alternativ som ger en bra vinst om beståndet blir minst platt för de närmaste 45 60 dagarna. I de flesta fall kan beståndet faktiskt falla en liten bit och vi kommer fortfarande att göra vår maximala vinst. De första 4 företagen vi valde från IBD: s Top50-lista var. Göra 36 En Duffers Guide till Breaking Par på marknaden varje år i gott år och dåligt Denna bok kanske inte förbättrar ditt golfspel, men det kan ändra din ekonomiska situation så att du får mer tid för greener och fairways (och ibland woods). Lär dig varför Dr Allen anser att 10K-strategin är mindre riskabel än att äga aktier eller fonder, och varför det är särskilt lämpligt för din IRA. Registrera dig 2 gratis rapporteringsampor Vårt nyhetsbrev nu TD Ameritrade, Inc. och Terrys Tips är separata, oaffärda företag och ansvarar inte för varandras tjänster och produkter. CopyCopyright 2001ndash2017 Terrys Tips, Inc. dba Terrys Tips Anmäl dig för Terrys Tips Gratis nyhetsbrev och få 2 alternativ Strategisrapporter: Hur man gör 70 år med kalenderbredd och fallstudie - Hur den veckovisa Mesa-portföljen gjorde över 100 i 4 månaders inloggning till ditt befintliga konto NowStock-alternativ kan vara mer problem än de är värda Hur kan man eventuellt klaga om en potentiell arbetsgivare erbjuder dig aktieoptioner, vilket ger dig chansen att köpa företagsaktier med en brant rabatt. Idag gör många högutbildade arbetstagare just det, speciellt när det är ett privat företag som gör wooing. Innan förra Aprils glider in högteknologiska aktier och den efterföljande klämman nådde på IPO-marknaden var även många konsulter och yrkesverksamma villiga att acceptera aktieoptioner som en del av deras kompensation från start. Det är en hårdare försäljning idag. Ive har sett en trend mot mer lön snarare än fler aktieoptioner, säger Suzanne L. Neishi, en personlig ekonomisk planeringskonsult med PricewaterhouseCoopers i San Francisco. Med alla dot-com-misslyckanden i sena människor arent villiga att ta en låg grundlön i hopp om att göra det på aktieoptioner. Så när är ett aktieoption mer problem än det är värt För att börja, när ett jobb flyttar tvingar du att ge upp för mycket i nuvarande lön eller fördelar. Vi säger till exempel att du erbjuds ett jobb med privatägt XYZ, ett företag med tio anställda och en runda av riskkapitalfinansiering under sitt bälte. För att rekrytera dig som maskiningenjör erbjuder företaget 120 000 lön plus möjligheter att köpa 200 000 aktier för 20 cent. Du räknar med att om företaget går offentligt med 20 en aktie, skulle dina alternativ låta dig betala 40.000 för 4 miljoner aktier. Å andra sidan skulle du ge upp din cushy 200 000 per år lön hos ett stort teknologibolag där dina optionsrätter ännu inte har gjorts. Om du håller dig om i några år får du möjlighet att köpa 10 000 aktier som för närvarande säljer till 100 för bara 45 procent. I det här fallet skulle du utbyta 80 000 per år i lön och aktieoptioner värda cirka 550 000 för alternativ som kan vara värda 4 miljoner, men bara om företaget går offentligt. Om du har riktigt chutzpah kan du begära en signeringsbonus utöver aktieoptioner för att kompensera dig för eventuella ovestade alternativ som du lämnar på bordet med din nuvarande arbetsgivare. Den andra gemensamma förfrågan är att människor ska begära omedelbar vinning om de är avskedade, eller det är en ägarförändring, säger Bob Spoer, vice president på Mindfinder s, en Silicon Valley headhunter. Andra frågor som du borde fråga: Alternativet växlas omedelbart när du går i pension och kan de överföras till dina arvingar. Om bokföring inte är din starka punkt, se till att du har en rådgivare som tittar över din axel för att se till att du har sådana saker som en utspädningsklausul i ditt optionsavtal. Till exempel, om du har alternativ att köpa 100 000 aktier i lager innan det gör en 2-till-1-split, då dina alternativ bör dubbla också. På samma sätt bör du skyddas mot omvänd splittring, vilket minskar antalet aktier i ett erbjudande. Los Angeles Financial Planner Glen Janken påminner om en ingenjör som erbjöds alternativ på 100.000 aktier i en ny start innan han blev en av Jankens kunder. Tyvärr konstaterade ingenjören att företaget skulle offentliggöra att den planerade att sälja 300 miljoner aktier, något som Janken spekulerar är osannolikt. Om företaget gör en omvänd delning innan den publiceras, kommer ingenjörsoptionspaketet att krympa proportionellt. I värsta fall kommer ett företag aldrig att bli offentligt och dina alternativ kommer att vara värdelösa. Innan du godkänner ett av dessa erbjudanden, försök att bedöma sannolikheten för att investerare kommer att vara mottagliga för detta företag när marknaden för marknadsintroduktion förbättras. Lönsamhet är en nyckelfaktor att leta efter i denna bedömning. Om företaget inte är villigt att dela finansiella rapporter med dig innan du loggar in, kan det vara en stor röd flagga. Den viktigaste faktorn är finansieringsnivån redan på plats, säger Christopher Loiacono, en skattepartner vid New York-kontorsföretaget Richard A. Eisner Amp Co. Venturekapitalister kommer att motiveras för att få ett företag offentligt för att pryva lite pengar ut ur Det. Även om en framgångsrik IPO verkar sannolikt, uppmanar nu verkställande headhunters kunder att överväga andra faktorer när man utvärderar ett kompensationspaket från en start. Till exempel skulle detta jobb öka dina kunskaper och göra dig mer marknadsförbar. De måste vara glada, säger Neishi om sina kunder, även om dessa aktieoptioner aldrig gick någonstans. Kommentarer är avstängda för detta inlägg.